复旦大学管理学院教授孔爱国在苏锐评转型升级

对于时下的热词“转型升级”，孔爱国认为，产业转型升级有三个条件：一是要有钱———金融市场；　二是要有人———企业家；三是经济环境要稳定，市场不要有波动———当市场好的时候，产量增加，来不及考虑产业转型升级的问题；当市场不好的时候，生存都有问题，更不会想到转型升级。只有经济很稳定的时候，产业转型升级才能成其为一个话题。

谈

融资困难

政府应该放手　发展民营金融

现在中小企业融资难是个普遍性现象，这是由于为实体经济服务的金融体系没有市场化，使得现实经济中的结构性矛盾非常突出，一方面流动性过剩，一方面资金短缺。

现阶段，国内中小企业困难的原因既有融资难的因素，也有经营成本上升的因素，还有世界经济格局整体走低的原因。近年来中国企业的运营成本越来越高，原材料、能源、劳动力成本统统都在上升，尤其是制造业的成本居高不下，企业利润已经负担不起融资成本。

在破解中小企业融资难的过程中，政府应该发挥作用。既然民间借贷四倍利率是合法的，那政府就应该放手让民间借贷公司和民间担保公司去发展，允许他们注册，让他们合法化。民间金融活跃了，募集的资金就一定会投到实体经济里面去———如果不投到实体经济里，不是违法就是违规的。

各地如何去有效组织、去放开民营金融的发展，这是一个非常大的机会，民营金融未来肯定是个热点。像苏州这样的产业城市，必然有一个发达的金融体系来支撑，苏州下一步应该走在民营金融和农村金融发展的前列。

谈

股市低迷

市场化上市制度　首先就是要放开

中国股市为什么会走到今天这境地？主要原因在于企业上市的核准制度，这不是一个市场化的制度。企业上市要审核，而审核就是权力配置资源，问题是那些专家、评委代表不了市场的选择，上市机制的第一步已经走错了，行政权力替代投资人、替代市场作了选择。真正的市场化上市制度，首先就是要放开，一定要让投资人自己去选择，投资人选错了，他自己承担损失；现在是证监会替代投资人来选，但选择错误的成本还是得由投资人来承担。

从这个角度而言，由于资本市场本身的制度性障碍，所以中国股市和整个实体经济之间是脱节了，真正好的、成长性的企业，不一定能上市，而另一些成长性未必那么好的企业，反而有可能占据了最重要的资源。资源是稀缺的，你拿走了，别人就拿不到了。所以，中国股市从一开始就不是健康运转的。

谈

楼市限购

“限购”不能治本

十多年来，政府就没有好好想过如何让这个市场有序运转，也没有对这个市场打扫清理过，垃圾到现在堆积如山，就急着想快刀斩乱麻解决问题，来不及打扫就不打扫了，于是就把大门关起来，简单地通过抑制市场需求来压制楼市价格。

楼市“限购”政策，这是治标不治本的做法，短期内楼市价格似乎被控制住了，但接下来只要政策有松动，房价肯定要在现有的基础上往上走，反弹可能会更严重

孔爱国，毕业于复旦大学，获经济学博士学位，现为复旦大学管理学院财务金融系教授、博士生导师，复旦大学MBA项目学术主任，上海市曙光学者，主要致力于公司金融、金融经济、财务管理、资本市场理论、实证金融的学术研究。

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